<div data-empty="false">صعد الين الياباني إلى أعلى مستوياته في سبعة أشهر، ​أمس، ما أبقى الدولار تحت ضغط، ​وسط اتساع نطاق الصراع في الشرق الأوسط. وانخفض الدولار قليلاً، لكن بعض المحللين عزوا هذا التراجع إلى الارتفاع السريع للين خلال الأسبوع الماضي وتحركات المستثمرين استعداداً للاجتماعات المرتقبة للبنكين المركزيين.</div><div data-empty="false">وصعد اليورو 0.18% إلى 1.1641 ‌دولار، مقترباً من أعلى مستوياته في أسبوعين، وذلك قبيل قرار متوقع على نطاق واسع بأن يُقدم البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، اليوم الخميس.</div><div data-empty="false">واقترب مؤشر الدولار، الذي يقيس ​أداء العملة الأمريكية مقابل ستة من العملات الرئيسية ⁠الأخرى، من أدنى مستوياته في نحو أسبوعين. وتتجه الأنظار نحو الين بعد أن قفز 4% منذ بداية الشهر، ما غيّر الحسابات في تجارة فارق أسعار الفائدة الشائعة، وهي استراتيجية يقترض فيها المستثمرون الين ​بتكلفة منخفضة لاستثماره ⁠في عملات وأصول أخرى تدر عوائد ⁠أعلى.</div><div data-empty="false">وارتفع الين إلى 153.32 للدولار، مقترباً من أعلى مستوى في سبعة أشهر عند 152.89 للدولار الذي سجله، الثلاثاء.</div><div data-empty="false">وكان الارتفاع واسع النطاق، إذ زادت العملة اليابانية مقابل اليورو والجنيه الاسترليني، فضلاً على عملات ⁠مهمة في تجارة فارق أسعار الفائدة مثل البيزو المكسيكي والليرة التركية.</div><div data-empty="false">ويتوقع المستثمرون على نطاق واسع أن يرفع بنك اليابان المركزي أسعار الفائدة 25 نقطة أساس خلال اجتماعه المقرر في 17 و18 سبتمبر، لكن استمرار هذا الصعود سيعتمد على ما إذا كان محافظ البنك كازو أويدا سيترجم تصريحاته المتشددة إلى أفعال.</div><div data-empty="false">وفي غضون ذلك، لم يتأثر الدولار الكندي بضربة أخرى وجهتها الولايات المتحدة ‌في إطار الصراع التجاري المتصاعد بين الجارتين.</div><div data-empty="false">وفرضت الحكومة الأمريكية، حظراً على استيراد مجموعة واسعة من السلع الكندية، منها ​المشروبات الكحولية والدراجات النارية ومنتجات الألبان. وارتفع الدولار الكندي قليلاً، وتراجع الدولار الأمريكي أمامه 0.1% إلى 1.377 دولار كندي.</div><div data-empty="false">وفي الوقت نفسه، استقر اليوان الصيني قرب أعلى مستوياته مقابل الدولار في ثلاث سنوات ونصف السنة، مدعوماً ببيانات تضخم جاءت أفضل من ​المتوقع وتسارع في نمو الصادرات.</div><div class='flex-container-one-image'>

<div class="image_body">
 
 <div class="single-item ">
 <figure>
 <img src="/albayan/uploads/images/2026/09/09/5322703.jpg" alt="" />
 <div class="image-copyright"></div>
 <figcaption></figcaption>
 </figure>
 </div>
 </div>
</div>

الين يصعد أمام الدولار وسط تراجع الثقة

يمكن تعريف الخط العربي بأنه فن وتصميم الكتابة في مختلف اللغات التي تستخدم الحروف العربية. ولأن الكتابة العربية تتميز بكونها متصلة، فإن هذه الميزة جعلتها قابلة لتشكيل أشكال هندسية جميلة، من خلال أعمال المد والرجع والاستدارة والتشابك والتداخل والتركيب، ثم زخرفتها بالنقط وعلامات الضمة والفتحة والشدة والكسرة والسكون.وهكذا، فإن فن الخط العربي وثيق الصلة بالزخرفة، وهو ما جعله مستخدماً لتزيين المساجد والقصور وتصميم اللوحات، وتزيين الكتب والمخطوطات، لا سيما القرآن الكريم.ومما لا شك فيه، فإن الخط العربي، منذ عصور الحضارة الإسلامية وحتى اليوم، مرّ بتطورات كثيرة، وتأسست له مدارس متنوعة، على يد ثلة من الخطاطين المبدعين الذين تنافسوا في ابتكار أشكال وأنماط مختلفة، تنبض بالجمال والإبداع، واستطاعوا، من خلال أفكارهم وعبقرياتهم، أن يخترعوا خطوطاً لم تكن معروفة سابقاً.فإلى جانب الخطوط العربية الجافة ذات الزوايا الحادة، أو ما يعرف بالخط الكوفي، والخطوط اللينة ذات الحروف المستديرة أو المقوسة، أو ما يعرف بخط النسخ، ظهر خط الرقعة المستخدم في الكتابة السريعة والسهلة.وظهر «خط الثلث» (ملك الخطوط)، الذي يعد من أروع الخطوط منظراً وجمالاً، وأصعبها كتابة وإتقاناً، وظهر «الخط الفارسي» المتميز برشاقة حروفه، ومرونة كتابته، وسلاسة مده، وظهر «الخط الديواني»، الذي ابتكره العثمانيون للاستخدام في دواوينهم، ويتميز بانحناءاته السلسلة.وهكذا، فبعد أن كانت الخطوط العربية تقسم في الجاهلية وصدر الإسلام إلى الخط المكي (نسبة إلى مكة المكرمة)، والخط الحيري (نسبة إلى الحيرة)، والخط المدني (نسبة إلى المدينة المنورة).والخط الأنباري (نسبة إلى الأنبار)، شهدت العصور اللاحقة ظهور الأنواع التي عددناها، بدءاً من ظهور الخط الكوفي (لا علاقة له بالكوفة، لأن الكوفة أنشئت بعد نحو 100 عام من استخدام الخط الكوفي)، وهو من أقدم الخطوط العربية، واستخدم في نسخ القرآن، قبل أن يعتمد فيه التنقيط والتشكيل.ولا بد من الاعتراف أن مجاميع متميزة من الأتراك وذوي الثقافة التركية من مسلمي آسيا الوسطى وبلاد القوقاز، ممن انتقلوا للعيش في إسطنبول، لعبوا دوراً في الارتقاء بمدارس الخط العربي لجهة حروفه وتصاميمه ولوحاته الإبداعية، وعلى أياديهم تخرجت أجيال واصلت الابتكار والإبداع في هذا المجال. ومن أبرز هذه المجاميع، الخطاطون:الشيخ حمد الله الأماسي، ملا شمس الحصاري، مصطفى راقم، مصطفى حليم، ماجد زهدي، محمد شفيق بك، الحافظ عثمان، سامي إسماعيل حقي سامي، الحاج أحمد كامل، عبد القادر أحمد، حقي محمد أفندي، عارف حكمت، وغيرهم.وفي عالمنا العربي، برز في مجال الخط العربي الكثيرون، ففي مصر برز محمد كمال حسني البابا، وعلي بدوي ومحمد حمام ومحمد عبد القادر عبد الله، ومحمد إبراهيم وخضير البورسعيدي، وفي سوريا برز عثمان بن طه الحلبي، الذي أقام في السعودية، واشتهر بكتابة المصحف الشريف، وكذلك عبيدة البنكي، الذي خط مصحف قطر، وزياد إدريس المصنف ضمن كبار الخطاطين العرب المعاصرين.وفي العراق برز هاشم محمد البغدادي، وعباس البغدادي، وطه البستاني ومهدي الجبوري، ويوسف ذنون الموصلي، ومحمود شهاب الدين الألوسي، وفي لبنان هناك كامل البابا ومحمود بعيون وعلي العاصي، وأحمد اللدن وفهد العنداري، وفي السودان عثمان وقيع الله، وتاج السر حسن، وأحمد موسى وحسن مختار، ومحمد الصادق البرير.يقودنا الحديث السابق إلى التذكير بأشهر خطاطي العربية في دول الخليج العربية، ومنهم في السعودية (ناصر الميمون وفهد المجحدي وماجد اليوسف وزكي الهاشمي)، وفي البحرين (عبد الإله العرب وسيد مرتضى الساكن وعلي مليح وعبد الحسين العبو).وفي قطر (يوسف أحمد الحميد وعبد الله فخرو)، وفي الإمارات (محمد مندي وخالد الجلاف وحسين الهاشمي ومطر بن لاحج وعدي الأعرجي)، وفي سلطنة عمان (سالم بن خلفان البلوشي ومحمد الصائغ وأحمد بن طالب المريخي وأحمد بن خلفان الرواحي وشبيب البلوشي وسلطان الراشدي).أما في دولة الكويت، فقد برزت أسماء كثيرة، مثل: مصطفى بن نخي (خطاط العملة الكويتية)، وفريد العلي (مؤسس مركز الكويت للفنون الإسلامية)، وجاسم الفيلكاوي (المعروف بلوحاته الجامعة ما بين جماليات الخط العربي وفنون الزخرفة)، وعلي البداح (مؤسس مجموعة «إرث» لنشر ثقافة الخط العربي).وعباس دشتي (المساهم المشهور في نشر جماليات فن الخط العربي). وشيماء العازمي (الخطاطة المعروفة بدمج الخط العربي مع فنون الخط الياباني)، علاوة على السيد عمر عاصم الأزميري، الذي مارس الخط إلى جانب عمله التربوي، فخط علم إمارة الكويت الأحمر القديم، وخط لافتة المدرسة المباركية.على أن الحديث عن تاريخ الخط العربي وفنونه في الكويت، لا يكتمل دون الوقوف طويلاً عند المرحوم «يوسف سيد عمر الرّبيع»، فهو شيخ الخطاطين الكويتيين الماهرين، وأشهرهم في العصر الحديث، وأكثرهم خدمة للدولة في مجال الخط.بعث لي الصديق الدكتور عادل محمد عبد الغني، الباحث الكويتي المعروف في التراث، والدبلوماسي السابق بوزارة الخارجية الكويتية، بمقتطفات عن سيرة الخطاط الربيع، فاقترحت عليه أن أتولى التوسع فيها، مسلطاً المزيد من الضوء على جوانب من حياته ونشأته وجهوده، فكانت هذه المادة التوثيقية عنه.ولد «يوسف سيد عمر الربيع» في الكويت في عام 1947، ورحل عن دنيانا في عام 2022، عن 75 عاماً، متأثراً بوباء كورونا. وتولدت لديه موهبة الرسم والخط منذ صغره، الأمر الذي شد انتباه معلميه، فتعهدوه بالرعاية، وشجعوا موهبته.وحينما كبر أراد أن يصقل موهبته بالدراسة في معهد متخصص، فلم يجد أمامه وقتذاك سوى معهد الخط العربي بالقاهرة، فسافر إلى مصر على نفقته، لكي يلتحق بهذا المعهد الذي عُرف رسمياً باسم مدرسة خليل آغا لتحسين الخطوط العربية، والذي يعود تاريخ تأسيسه إلى سنة 1928.وحينما عاد إلى الكويت بعد فترة في خمسينيات القرن العشرين، وقد استوعب كافة أنواع الخطوط العربية ومدارسها وتبايناتها، وتمرن عليها على يد كبار الخطاطين المصريين، التحق بوزارة الداخلية الكويتية التي أسندت إليه مهمة خط وكتابة وثائق السفر ودفاتر الجنسية الكويتية آنذاك، وظل يعمل في هذه الوظيفة إلى أن أحيل على التقاعد في عقد السبعينيات من القرن الماضي.إلى جانب موهبة الخط، امتلك صاحبنا موهبة الرسم التشكيلي ومارسه منذ الخمسينيات. وبعد استقلال الكويت في عام 1961، ساهم مع آخرين في تأسيس «الجمعية الكويتية للفنون التشكيلية»، التي أطلقت في عام 1967، بهدف خلق حركة تشكيلية معاصرة في البلاد.ومن خلال أنشطته في هذه الجمعية، قام برسم العديد من اللوحات الجميلة التي كان يهديها لأصدقائه ومعارفه دون مقابل، ومن بينها لوحة أهداها للشيخ سعد العبد الله السالم الصباح، وقت أن كان وزيراً للداخلية، فأعجب بها وعلقها في ديوانه.غير أن صاحبنا لم يطور موهبته في الرسم التشكيلي، بل ابتعد عنها شيئاً فشيئاً. وقيل إن سبب ابتعاده هو طبيعته غير المتوافقة مع طبيعة الأجواء المحيطة بالفنانين من حيث التنافس على الجوائز والأضواء والمقابلات الإعلامية.هذا الإنسان البسيط في حياته، والمتقشف في أحاديثه، والكاره للأضواء، تميز بالكرم تجاه أصدقائه ومعارفه وزملائه، فكان يضع موهبته في خدمتهم لإسعادهم، ومنها قيامه بخط بطاقات دعوات زواجهم، وبطاقات مناسباتهم السعيدة الأخرى، وخط مغلفات كتبهم مجاناً، ودون أدنى مقابل، وهو ما خلق له ذكراً طيباً عند الجميع.كما تميز المرحوم يوسف سيد عمر الربيع عن غيره من خطاطي عصره، بامتلاكه موهبة صناعة المجسمات التراثية الصغيرة، من تلك التي تباع عادة للسياح كهدايا تذكارية،.فأبدع مثلاً في عمل نماذج صغيرة ودقيقة لأشياء مثل دلال القهوة العربية وفناجينها، وأباريق الشاي التقليدية، وصناديق البشتخته، وكراسي المقاهي الشعبية، ومباخر العود، ومرشات ماء الورد، ومساند السدو، وآبار النفط، وقوافل الجمال، والمسابيح، وصناديق المرطبات القديمة، وغيرها.وعلى الرغم من أن هذه الأشياء تدر أموالاً كثيرة لو تمّ الاتجار بها، إلا أن صاحبنا اكتفى بصناعتها كهواية، وتوزيعها على معارفه دون أن يسأل عن ثمنها.ويخبرنا الدكتور عادل عبد المغني، بحكم عمله بوزارة الخارجية الكويتية، أنه في أعقاب تحرير الكويت من الغزو العراقي الغاشم في عام 1991، حدث فراغ بوزارة الخارجية في وظائف الخط التي كان يشغلها قبل الغزو ثلة من الوافدين العرب، بسبب عودة هؤلاء إلى بلادهم، ناهيك عن قرار الخارجية الكويتية بتطبيق سياسة تكويت الوظائف بنسبة 100 % داخل كل إداراتها وأقسامها.ويضيف: «كانت إدارة المراسم بوزارة الخارجية بحاجة ماسة آنذاك إلى خطاطين كويتيين لخط جوازات السفر الدبلوماسية والخاصة، ولم يكن من سبيل إلا التنسيق مع وزارة الداخلية لسؤالهم عن الخطاطين الكويتيين المتقاعدين، فلم يذكروا إلا خطاطاً كويتياً واحداً، هو يوسف سيد عمر الربيع، فاتفقت معه وزارة الخارجية بعقد لهذا الغرض».وهكذا عاد صاحبنا للعمل الحكومي بعقد خاص من بعد نحو عشرين سنة من تقاعده، ليخدم بلده مجدداً، ويخط بيده جوازات سفر كبار المسؤولين، وعلى رأسهم الشيخان جابر الأحمد الصباح وصباح الأحمد الصباح، رحمهما الله.ووقتها لم يكتفِ بأداء العمل الذي أسند إليه فحسب، وإنما كانت له بصمة أخرى لا تزال خالدة. وملخص الحكاية أن الدكتور عبد المغني وعدد من زملائه من منسوبي الخارجية الكويتية تقدموا، بعد التحرير، بطلب لبناء مصلى في الساحة المقابلة للبحر على نفقتهم، إلا أن مدير الإدارة المالية والإدارية بالوزارة السفير جاسم الأمير، أبلغهم أن الوزارة سوف تتكفل بكافة الأعباء والنفقات. وما إن بلغت أخبار المصلى أسماع خطاطنا، حتى تطوع بخط الآيات القرآنية البديعة داخل المصلى، ثم تطوع لاحقاً بإمامة المصلين يومياً.من الحكايات الطريفة التي تروى عنه، أنه كان يسكن مع أسرته في حي المرقاب في الخمسينيات، وكان له صديق في سنة من أسرة ثرية تجاورهم، فدعاه صديقه ذات مرة إلى داخل بيتهم ليريه ثلاجتهم الجديدة، وكان أول مرة في حياته يشاهد الثلاجة، وعندما فتحها شعر بهواء بارد يندفع نحوه، فأدخل رأسه بداخلها، وأخذ يستنشق الهواء البارد غير مصدق كيف يعمل ذلك الجهاز العجيب، وهنا بادر الربيع وسأل صديقه:هل هواء ثلاجتكم أبرد أم هواء لبنان الذي تصطافون فيه كل عام؟ فضحك صديقه قائلاً: هواء ثلاجتنا أبرد. ثم أخرج صديقه من داخل الثلاجة تفاحة قدمها له، فأثارت دهشته لمشاهدتها لأول مرة في حياته، وأخذ يشم رائحتها الزكية، وهو يضحك قائلاً: «هذه التي كنا نقرأ عنها في كتاب اللغة العربية.. ما توقعتها بهذه الرائحة الطيبة».وجد الدكتور عادل عبد المغني، في شخصية يوسف سيد عمر الربيع، الطيبة والأخلاق الرفيعة والأصالة الكويتية، وعبق التراث وذكريات الماضي وبساطته، فتتبع سيرته، وتقصى عن علاقاته وحكاياته وأخبار أسفاره.فوجد ما يفيد أنه سافر إلى بريطانيا في الستينيات، مرافقاً لعلاج أحد أقاربه، فسكن عند عائلة بريطانية داخل بيت كبير مؤلف من خمس غرف نوم. صادف أثناء ذلك أن حصل صاحب البيت على عقد عمل في الكويت، فتعهد يوسف سيد عمر له بأنه سوف يؤجر بقية الغرف، ويرسل له الإيجارات إلى الكويت، فقبل البريطاني، وسافر مطمئناً، لما لمسه في صاحبنا من أخلاق ونزاهة وطيبة باعثة على الثقة.

شخصيات تحت المجهر

يوسف سيد عمر الرّبيع.. خطاط الكويت الأمهر

<div data-empty="false">دبي-البيان- وكالات</div><div data-empty="false">يواصل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب توجيه تهديدات علنية لإيران، في محاولة للضغط على طهران، ودفعها إلى طاولة المفاوضات، بهدف فرض اتفاق بشروط أمريكية صارمة.</div>في وقت كشفت وسائل إعلام تركية، أن الرئيس التركي، رجب طيب أردوغان، اقترح على نظيره الأمريكي، عقد لقاء عبر الفيديو مع الرئيس الإيراني، مسعود بزشكيان. وأبدى ترامب تجاوباً مع هذه المبادرة.فيما أعلن الاتحاد الأوروبي، تصنيف الحرس الثوري الإيراني منظمة إرهابية، في خطوة تُعدّ الأشدّ حدة في مسار العلاقات المتوترة بين بروكسل وطهران.وصعّد ترامب تهديداته ضد إيران، مُلمّحاً إلى أنه إذا لم تُلبِّ السلطات الإيرانية مجموعة من المطالب التي وجّهتها إدارته إلى قادتها، فإنه قد يشنّ هجوماً قريباً «بسرعة وعنف»، لافتاً إلى أن الحشد العسكري المحيط بإيران، مشابه للحشد الذي أحاط بفنزويلا قبيل اعتقال الرئيس نيكولاس مادورو، في إشارة إلى تهديد جديد للنظام الإيراني.<div data-empty="false">لم يُقدّم ترامب أي تفاصيل حول الاتفاق الذي يطالب به، مكتفياً بالقول إن «أسطولاً ضخماً» يتجه نحو إيران، وأن على إيران إبرام اتفاق. لكن صحيفة «نيويورك تايمز» نقلت عن مسؤولين أمريكيين وأوروبيين، قولهم إنهم قدموا خلال المحادثات ثلاثة مطالب للإيرانيين:</div>وقف دائم لتخصيب اليورانيوم، وفرض قيود على مدى وعدد صواريخهم الباليستية، ووقف جميع أشكال الدعم للجماعات الموالية لها في الشرق الأوسط، بما في ذلك حركة «حماس» في فلسطين و«حزب الله» في لبنان والحوثيين في اليمن.<div data-empty="false">«نيويورك تايمز» شرحت المطالب، وقالت إن المطلب الأول، وهو تخلي إيران عن جميع عمليات تخصيب اليورانيوم، سيكون من الصعب مراقبته. </div>فقد تعرضت مواقع التخصيب الرئيسة في نطنز وفوردو لضربات قوية، ومن غير المرجح إعادة فتحها. لكن من الممكن تخصيب اليورانيوم في مواقع صغيرة يسهل إخفاؤها.وإذا تمكنت إيران من الوصول إلى اليورانيوم المخصب بنسبة 60 في المئة، أي أقل بقليل من نسبة التخصيب اللازمة لصنع القنابل، والذي دُفن في الهجمات، فبإمكانها إنتاج وقود يكفي لعدد قليل من الأسلحة. وحتى الآن، ووفقاً لمسؤولين استخباراتيين أمريكيين وأوروبيين، لا توجد أي دلائل على أن إيران قد حصلت على هذا الوقود، الذي دفنته في أعماق الأرض لحفظه.<div data-empty="false">أما المطلب الثاني، وهو الحد من مدى وعدد الصواريخ الباليستية، فسيجعل من المستحيل تقريباً على إيران ضرب إسرائيل. وتُعد هذه الصواريخ آخر رادع في ترسانة إيران ضد أي هجوم إسرائيلي جديد.</div><div data-empty="false">أما المطلب الثالث، والمتعلق بقطع الدعم عن الفصائل الموالية لها، فقد يكون الأسهل على إيران تنفيذه. إذ يعاني الاقتصاد الإيراني من ضعف شديد، وانخفضت العملة الإيرانية إلى مستويات قياسية جديدة، ولا تملك الحكومة سوى القليل لتنفقه على حلفائها السابقين، الذين يعانون من هجمات إسرائيلية مكثفة.</div><div data-empty="false">وأفاد مسؤولون بأن المفاوضات لم تُحرز أي تقدم خلال الأسبوع الماضي، ولا توجد أي مؤشرات على استعداد الإيرانيين للاستجابة لمطالب ترامب، خصوصاً أن كل مطلب من شأنه أن يُضعف نفوذ البلاد المتضائل، وفق «نيويورك تايمز».</div><div data-empty="false">في الأثناء، حذر الكرملين من أن استخدام القوة ضد إيران يمكن أن يتسبب في فوضى بالمنطقة ويؤدي لعواقب وخيمة للغاية. ودعا الكرملين جميع أطراف الأزمة لضبط النفس والامتناع عن استخدام القوة.</div>وقال الكرملين إن فرص إجراء محادثات بين ⁠الولايات المتحدة وإيران لم تُستنفد بعد، وإن ⁠أي استخدام للقوة ضد طهران يمكن أن يؤدي إلى فوضى في المنطقة وعواقب وخيمة.<div data-empty="false">إلى ذلك، ذكرت صحيفة «حرييت» التركية، أن أردوغان دعا إلى عقد قمة بمشاركة الولايات المتحدة وإيران وتركيا، يُحتمل أن تُعقد عبر تقنية الفيديو، مضيفة: «تشير التقارير إلى أن ترامب أبدى موقفاً إيجابياً تجاه اقتراح أردوغان».</div><div data-empty="false">وكان الملف الإيراني هو المحور الرئيس للمكالمة الهاتفية بين أردوغان وترامب، إذ أوضح الرئيس التركي موقف أنقرة بضرورة معالجة الأزمة عبر القنوات الدبلوماسية، وفقاً لتقرير الصحيفة.</div><div data-empty="false">في السياق، أقر ​وزراء خارجية دول الاتحاد الأوروبي، أمس، عقوبات جديدة ضد ⁠إيران، حيث تم تصنيف الحرس الثوري الإيراني منظمة إرهابية. واعتبرت مسؤولة السياسة الخارجية في الاتحاد الأوروبي، كايا كالاس، أن القرار يمثل خطوة حاسمة في مواجهة ممارسات الحرس الثوري. </div><div data-empty="false">وأعلن مجلس الاتحاد الأوروبي أن الاتحاد فرض عقوبات على وزير الداخلية الإيراني إسكندر مؤمني والمدعي العام محمد موحدي آزاد، بالإضافة إلى القاضي إيمان أفشاري.وقال المجلس في بيان إنه «تورطوا جميعاً في القمع العنيف للاحتجاجات السلمية والاعتقال التعسفي للناشطين السياسيين والمدافعين عن حقوق الإنسان».</div>

إيران.. طبول حرب وعقوبات ومساعٍ للوساطة

أكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن إيران "تريد التفاوض" وأنه يجري التحضير لاجتماع مع مسؤولين من طهران التي تشهد احتجاجات واسعة النطاق، لكنه لم يستبعد توجيه ضربات عسكرية لها.واعتبر ترامب في تصريحات للصحافيين على متن الطائرة الرئاسية مساء أمس الأحد أن طهران بدأت تتجاوز الخط الأحمر الذي وضعه بشأن قتل المتظاهرين خلال الحراك غير المسبوق منذ ثلاث سنوات، موضحا أن الجيش الأمريكي يدرس "خيارات قوية جدا".جاء ذلك بعدما أعلنت "منظمة حقوق الإنسان في إيران" التي تتخذ مقرا في النروج، الأحد أنها تأكدت من مقتل ما لا يقل عن 192 متظاهرا، لكنها حذّرت من أن العدد الفعلي للضحايا قد يكون أعلى بكثير، منددة بـ"مجزرة" و"جريمة... كبرى ضد الشعب الإيراني".وأكد ترامب أن طهران تواصلت مع إدارته السبت "للتفاوض"، وأنه "يجري الإعداد لاجتماع". ومع ذلك، ألمح إلى إمكانية اتخاذ إجراء قبل انعقاد أي اجتماع.وكان رئيس مجلس الشورى الإيراني محمد باقر قاليباف توعد بأن إيران سترد على أي ضربة توجهها لها الولايات المتحدة باستهداف مواقعها العسكرية وسفنها في المنطقة.بدأت الاحتجاجات في طهران في 28 ديسمبر بإضراب نفّذه تجار في بازار طهران على خلفية تدهور سعر صرف العملة والقدرة الشرائية، قبل أن تتوسع وإلى حراك يرفع شعارات سياسية مناهضة لسلطات إيران القائمة منذ العام 1979.ردا على التظاهرات، قطعت السلطات الإنترنت منذ أكثر من 72 ساعة، وفق منظمة "نتبلوكس" غير الحكومية المعنية بمراقبة الشبكة.وأحصت "منظمة حقوق الإنسان في إيران" توقيف أكثر من 2600 متظاهر.وحث رضا بهلوي، نجل الشاه المخلوع والشخصية البارزة في المعارضة الإيرانية، القوات المسلحة والأمنية على "الوقوف مع الشعب".وقال بهلوي المقيم في الولايات المتحدة عبر منصات التواصل الاجتماعي "أمام موظفي مؤسسات الدولة، وكذلك أفراد القوات المسلحة والأمنية، خياران: إما الوقوف مع الشعب وأن يصبحوا حلفاء للأمة، أو اختيار التواطؤ مع قتلة الشعب".حداد وطنيمن جهتها، أعلنت الحكومة الإيرانية حدادا وطنيا لمدة ثلاثة أيام على "شهداء المقاومة"، مشيرة تحديدا إلى أفراد قوات الأمن الذين قُتلوا في الاحتجاجات.وبينما تؤكد السلطات أنها تتفهم المطالب الاقتصادية للمتظاهرين، تتوعد "مثيري الشغب" الذين تحرّكهم وفقا لها قوى أجنبية على رأسها الولايات المتحدة وإسرائيل.وحثّ الرئيس مسعود بزشكيان الإيرانيين على المشاركة الاثنين في "مسيرة مقاومة" في أنحاء البلاد، للتنديد بأعمال العنف والتخريب التي نسبها غلى "مجرمين إرهابيين".وبثّ التلفزيون الرسمي صورا لمبانٍ محترقة من بينها مسجد، بالإضافة إلى جنازات لعناصر من قوات الأمن.وحاول التلفزيون تصوير عودة الهدوء، وبثّ مشاهد لحركة مرور طبيعية. وأعلن محافظ طهران، محمد صادق معتمديان عبر التلفزيون أن "عدد الاحتجاجات يتناقص".لكن مقطع فيديو انتشر على نطاق واسع الأحد أظهر متظاهرين يتجمعون مجددا في حي بوناك في طهران، وهم يهتفون بشعارات تدعم النظام الملكي السابق.كما أظهرت مشاهد نشرت على وسائل التواصل الاجتماعي على الأرجح عبر الأقمار الاصطناعية، حشودا كبيرة ليل السبت الأحد في عدة مدن إيرانية، من بينها العاصمة طهران ومشهد في شرق البلاد.وأظهر مقطع فيديو تحققت منه وكالة فرانس برس الأحد عشرات الجثث مكدسة خارج مشرحة جنوب طهران، قالت منظمات حقوقية إنها جثث ضحايا قمع السلطات الإيرانية للاحتجاجات.وأظهرت اللقطات التي حدد موقعها الجغرافي عند مشرحة كهريزك جنوب العاصمة الإيرانية، أكياس جثث سوداء ملقاة على الأرض، بينما تجمع أشخاص يرجح أنهم أقارب يبحثون عن أحبائهم.وذكر "مركز حقوق الإنسان في إيران"، ومقره نيويورك، أن المستشفيات "ممتلئة" جراء تدفق المتظاهرين المصابين، وأن إمدادات الدم تتضاءل.وأكد صحافي من وكالة فرانس برس في طهران أن المدينة تعيش حالة شلل شبه تام.وشارك آلاف الأشخاص في تظاهرات تضامن الأحد في باريس ولندن وفيينا، بينما منعت الشرطة التركية تظاهرة أمام القنصلية الإيرانية في إسطنبول.يأتي الحراك في إيران بعدما أضعفتها الحرب التي استمرت 12 يوما مع إسرائيل في يونيو وشاركت فيها الولايات المتحدة، والضربات التي تلقاها العديد من حلفائها الإقليميين، فضلا عن العقوبات المتعلقة ببرنامجها النووي التي أعادت الأمم المتحدة فرضها في سبتمبر.

ترامب: إيران تريد التفاوض ويجري الإعداد لاجتماع

<div data-empty="false">توقع كبار المستثمرين أن تشهد «تجارة الفائدة» (أو ما يطلق عليه بالإنجليزية Carry Trade) عبر الأسواق الناشئة، مزيداً من النمو في عام 2026، بعد عام حافلٍ بالنجاحات لهذه الاستراتيجية الشائعة. وأسهم انخفاض تقلبات أسواق صرف العملات الأجنبية وضعف الدولار الأمريكي في تهيئة بيئة خصبة لهذه الاستراتيجية، حيث يقترض المستثمرون بعملات منخفضة العائد لشراء العملات ذات العائد الأعلى. وقد حقق أحد مؤشرات «بلومبرغ» لهذه الاستراتيجية عائداً بنحو 17% هذا العام، وهو أكبر مكسب منذ 2009.</div><div data-empty="false">وتوقع عدد كبير من مديري الأصول والبنوك من «فانغارد غروب» إلى «إنفيسكو»، ومن «غولدمان ساكس غروب» إلى بنك أوف أميركا، استمرار الفجوة في أسعار الفائدة بين الأسواق المتقدمة والناشئة خلال العام المقبل، مع توقعات بأن يُبقي «الاحتياطي الفيدرالي» ومعظم البنوك المركزية في الدول الغنية تكاليف الاقتراض منخفضة. ونظرياً فإن هذا الوضع سيستمر في الضغط على الدولار الأمريكي، الذي خسر أكثر من 7% في عام 2025.</div><div data-empty="false">وقال غوركي أوركيتا، الرئيس المشارك لقسم ديون الأسواق الناشئة في «نيوبيرغر بيرمان»: «لا تزال تجارة الفائدة تمنح قيمة، لا سيما في الدول ذات العوائد المرتفعة مثل البرازيل وكولومبيا وبعض الأسواق الأفريقية المختارة»، لكن بعد أداء هذا العام «أصبحت الفرص أكثر انتقائية».</div><div data-empty="false">وحظي المستثمرون هذا العام بخيارات واسعة من تجارة الفائدة الجذابة، تميزت بمكاسب قوية في أسهم وسندات وعملات الأسواق الناشئة. وشهدت دول مثل البرازيل وكولومبيا -حيث لا تزال أسعار الفائدة المعيارية فيهما مرتفعة- ارتفاع عملتيهما بأكثر من 13% مقابل الدولار. ويُعدّ مسار الاقتصاد الأمريكي عاملاً حاسماً في تحديد استمرار هذا الأداء.</div><div data-empty="false">ويتوقع المستثمرون، في السيناريو الأمثل، نمواً معتدلاً يشجع «الفيدرالي» على مواصلة تيسير السياسة النقدية، ما يقلل من جاذبية الدولار مقابل العملات الأخرى. وقد يؤدي ركود اقتصادي حاد إلى اختلال هذا التوازن بسبب مزيد من النفور عن المخاطرة، في حين قد يُنذر نمو اقتصادي أقوى من المتوقع بخطر رفع أسعار الفائدة.</div><div data-empty="false">وقال ويم فاندنهويك، الرئيس المشارك لقسم ديون الأسواق الناشئة في «إنفيسكو»: «مع ضعف الدولار الأمريكي، من المتوقع أن تظل تجارة الفائدة مصدراً لتحقيق الربح». وتوقع فاندنهويك ارتفاعاً في قيمة الريال البرازيلي والليرة التركية والراند الجنوب أفريقي، إلى جانب عملات أخرى.</div><div data-empty="false">وفي بودكاست بُثّ مطلع هذا الشهر، سلّط برايان دان، رئيس قسم تداول خيارات العملات الأجنبية في الأمريكتين لدى «غولدمان ساكس»، الضوء على جاذبية بيع الدولار مقابل الريال والراند والبيزو المكسيكي. وقد حققت سلة متساوية الأوزان من هذه الصفقة عائداً بنحو 20% منذ بداية العام.</div><div data-empty="false">وتقوم «إنفيسكو» ببيع الدولار الأمريكي مقابل الراند، وكذلك اليورو مقابل الفورنت المجري، وهي صفقة حققت عائداً بنحو 11% حتى الآن منذ بداية هذا العام، شاملةً فروق أسعار الفائدة.</div><div data-empty="false">في المقابل، يُفضّل بنك أوف أميركا شراء الريال مقابل البيزو الكولومبي، وهي صفقة تعتمد على فروق أسعار الفائدة النسبية، وقد حققت عائداً يزيد على 2%.</div><div data-empty="false">ويُقيّم المستثمرون أيضاً ما إذا كانت تقلبات أسعار الصرف ستظل محدودة نسبياً، وهو عنصر مهم في عمليات المضاربة على فروق أسعار الفائدة، حيث يمكن لتحرك غير مواتٍ في العملة أن يمحو بسرعة مكاسب تحققت في أشهر.</div><div data-empty="false">وحالياً، التوقعات بتقلبات حادة تظل منخفضة، حيث يتداول أحد مؤشرات «جيه بي مورغان» لتقلبات عملات الأسواق الناشئة خلال الأشهر الستة المقبلة بالقرب من أدنى مستوى له في 5 سنوات. وللمفارقة، قد يُثير هذا قلق المشاركين في السوق الذين يخشون تأخر حدوث انتعاش سريع.</div><div data-empty="false">وقالت فرانشيسكا فورناساري، رئيسة قسم حلول العملات في شركة إدارة الأصول «إنسايت إنفستمنت»: «التقلبات منخفضة للغاية في أسواق عدة. وهذا ما يقلقني، وهو أن يكون هذا التفاؤل قد سُعّر بشكل ما في الأسعار».</div><div data-empty="false">وأشار محللو استراتيجيات العملات في بنك أوف أميركا، بقيادة أدارش سينها، إلى مجموعة من العوامل -منها انتخابات التجديد النصفي للكونغرس الأمريكي واختلاف سياسات أسعار الفائدة بين البنوك المركزية- التي قد تدفع بتقلبات العملات نحو الارتفاع في الأشهر المقبلة.</div><div data-empty="false">مع ذلك، فقد تراجعت حدة الاضطرابات السوقية الناجمة عن إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية في أبريل من هذا العام، ومن المتوقع أن تبقى تحت السيطرة حتى عام 2026، وفقاً لـ«فانغارد»، ثاني أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم.</div><div data-empty="false">واستبعد روغر هالام، الرئيس العالمي لقسم أسعار الفائدة في الشركة، حدوث تقلبات حادة مرتبطة بعدم استقرار السياسات أو مخاطر الركود. مضيفاً «هذا عادةً ما يُهيئ بيئة مناسبة لعملات الأسواق الناشئة».</div>

مستثمرون كبار: «تجارة الفائدة» في الأسواق الناشئة تواصل انتعاشها في 2026

في ظل الهبوط الحاد لقيمة الدولار الأمريكي، تواجه البنوك المركزية حول العالم معادلة دقيقة تتطلب توازناً حذراً بين خيارين كلاهما محفوف بالمخاطر، هل تتجه إلى خفض قيمة عملاتها الوطنية لدعم صادراتها، أم تحافظ على استقرارها لتجنب هروب رؤوس الأموال وارتفاع معدلات التضخم؟فقد دفع الغموض المحيط بالسياسات الاقتصادية في الولايات المتحدة إلى موجة خروج واسعة من الدولار وسندات الخزانة الأمريكية، ما أدى إلى تراجع مؤشر الدولار بأكثر من 9% منذ بداية العام الجاري، وسط توقعات باستمرار الانخفاض، بحسب مراقبين.ووفقًا لأحدث استطلاع أجراه بنك "أوف أمريكا"، فإن 61% من مديري الصناديق العالميين يتوقعون تراجع الدولار خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة، وهو أدنى مستوى ثقة بالعملة الأمريكية بين المستثمرين منذ نحو عقدين.هذا التراجع الحاد انعكس بوضوح على أداء العملات العالمية، حيث شهدت عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري واليورو ارتفاعًا ملحوظًا، وتشير بيانات "LSEG" إلى أن الين ارتفع بأكثر من 10% أمام الدولار، بينما سجل كل من الفرنك واليورو مكاسب تجاوزت 11%، وفقا لـ cnbc.كما استفادت عملات أخرى من ضعف الدولار، أبرزها البيزو المكسيكي (5.5%)، والدولار الكندي (أكثر من 4%)، والزلوتي البولندي (أكثر من 9%)، في حين قفز الروبل الروسي بأكثر من 22%. بالمقابل، تراجعت بعض عملات الأسواق الناشئة مثل الدونغ الفيتنامي والروبية الإندونيسية والليرة التركية إلى مستويات قياسية منخفضة.متنفس لخفض الفائدة؟يرى الخبراء أن تراجع الدولار يمنح بعض الدول فرصة لالتقاط الأنفاس، فضعف العملة الأمريكية يُخفف من أعباء الديون المقومة بالدولار، ويجعل الواردات أرخص، ما يساهم في خفض التضخم ويمنح البنوك المركزية مجالاً أكبر لخفض أسعار الفائدة وتنشيط النمو الاقتصادي.يقول آدم بوتون، كبير محللي العملات في "ForexLive": "معظم البنوك المركزية سترحب بتراجع الدولار بنسبة تتراوح بين 10% إلى 20%"، مشيرًا إلى أن قوة الدولار لطالما شكلت تحديًا للدول المرتبطة به سواء عبر ربط صلب أو مرن.لكن هذا الواقع لا ينطبق على الجميع. فالدول النامية تواجه معضلات أكثر تعقيدا، إذ يؤدي خفض العملة إلى زيادة عبء الديون الخارجية، ويُعرّض الاقتصادات لخطر هروب رؤوس الأموال، خاصة مع ارتفاع معدلات التضخم الداخلي.ويحذر وائل مكارم، كبير استراتيجيي الأسواق في "إكسنس"، من أن "خفض قيمة العملة في الأسواق الناشئة قد يكون إجراءً محفوفا بالمخاطر، في ظل التضخم المرتفع وتفاقم الديون ومخاطر خروج رؤوس الأموال".مخاوف من إشعال حرب عملاتيبدو أن البنوك المركزية تميل في الوقت الراهن إلى تجنب خفض قيم عملاتها بشكل مباشر، خشية الدخول في حرب عملات قد تزيد من الاضطراب الاقتصادي العالمي.ويؤكد بريندان مكينا، كبير الاقتصاديين في "ويلز فارجو"، أن خفض قيمة العملة قد يُفسّر كإجراء تجاري عدائي من قِبل الولايات المتحدة، ما قد يستدعي إجراءات مضادة مثل فرض الرسوم أو اتهامات بالتلاعب بالعملة.كما أن معظم البنوك المركزية الأجنبية، ورغم قدرتها النظرية على التدخل في أسعار صرف عملاتها، إلا أن التوجه العام لا يزال حذرا للغاية، خاصة في ظل بيئة عالمية غير مستقرة سياسيا وتجاريا.ويشير الخبراء إلى أن القدرة على خفض قيمة العملة تتوقف على عدة عوامل، أبرزها: حجم الاحتياطات النقدية الأجنبية، ومستوى الديون الخارجية، والميزان التجاري، ومدى اعتماد الاقتصاد على الواردات.ويرى مكينا أن "الدول المُصدّرة التي تملك احتياطيات قوية وتعتمد بدرجة أقل على التمويل الخارجي تملك مساحة أكبر لمثل هذا التحرك – لكن حتى هذه، تسير بخطى محسوبة".مفترق طرق اقتصاديتظل المفاوضات التجارية الجارية عاملا حاسما في تحديد مسار السياسات النقدية العالمية. وإذا أسفرت هذه المحادثات عن خفض الرسوم الجمركية، فقد يتراجع الدافع إلى خفض قيمة العملات.لكن إذا تصاعدت الحمائية، فقد تجد الدول نفسها مضطرة للرد بخفض العملة كوسيلة لتحفيز صادراتها.مع ذلك، يُجمع المحللون على أن الخيار المفضل في الوقت الراهن هو تجنب إشعال حرب عملات، لما لها من تداعيات كارثية على الاستقرار المالي العالمي.

مع تراجع الدولار.. البنوك المركزية في العالم تواجه معضلة كبرى

تصطدم التوقعات الأكثر تفاؤلاً بانخفاض معدلات التضخم وأسعار الفائدة في تركيا، والتي تأتي في صلب أهداف البرنامج الاقتصادي الذي أعلن عنه وزير المالية محمد شمشك في وقت سابق، بالتطورات السياسية التي تشهدها البلاد، في ضوء الأزمة السياسية الأكبر منذ عقد تقريباً، والتي اندلعت بعد توقيف المنافس الأقوى للرئيس رجب طيب أردوغان، رئيس بلدية إسطنبول أكرم إمام أوغلو، بتهم شملت الفساد ودعم الإرهاب.وضعت تلك التطورات تلك الخطة موضع شك متزايد، لا سيما في ضوء التداعيات المباشرة لها وانعكاساتها على الأسواق وسعر الليرة، وبما أجبر البنك المركزي على التدخل لرفع سعر العائد على الإقراض لليلة واحدة إلى 46% من 44%، في اجتماع مفاجئ، أكد خلاله البنك أنه يستهدف «الحفاظ على الأداء السليم للأسواق المالية» وتوعد باتخاذ «إجراءات إضافية» إذا لزم الأمر.وتسببت الأزمة السياسية المتصاعدة في البلاد في صدمة واسعة للشركات التي تستعد لمرحلة جديدة من عدم اليقين في ضوء ضبابية اقتصادية محتملة جراء التطورات السياسية التي تشهدها البلاد تحت وطأة تصاعد حالة عدم الاستقرار الراهنة، التي تؤثر بشكل مباشر على قيمة الليرة التي كانت قد انخفضت إلى مستوى قياسي منخفض جديد عند أكثر من 42 ليرة للدولار قبل أن تعوض جانباً من خسائرها لاحقاً بعد دعم من المركزي، كما شهدت الأسواق موجات بيع للأصول التركية.من جانبها، تسعى الحكومة التركية للتقليل من مدى تأثير الأزمة الحالية على الاقتصاد وبرنامج التحول الاقتصادي الذي تتبعه البلاد. وهو ما ذكره وزير المالية لمجموعة من المستثمرين عندما قال إنه لا يرى أن هناك تأثيراً دائماً على الاقتصاد، مجدداً التأكيد على عدم إجراء أي تغيير على نهج البرنامج الاقتصادي الذي قدمه منتصف 2023 إبان أزمة العملة التي كانت تواجهها البلاد. كذلك فإن محافظ البنك المركزي التركي، فاتح كاراهان، قد ذكر أن تلك الاضطرابات «مجرد عارض مؤقت» مكرراً ما ذكره شمشك بأن بلاده «سوف تفعل المزيد من الإجراءات لترويض التضخم».الليرةهذا ومع بداية عهد أردوغان، تم إقرار قانون يقضي بحذف ستة أصفار من الليرة التركية في محاولة للحد من انهيارها الحاد، الأمر الذي جعل سعر الصرف يقترب من مستوى يعادل دولاراً واحداً لكل ليرة. لاحقاً بعد ذلك شهدت العملة استقراراً بشكل نسبي لتتراوح قيمتها حول 4 ليرات مقابل الدولار الواحد حتى أواخر العام 2017، قبل تصاعد أزمة الليرة في العام التالي.وبحلول شهر نوفمبر من العام 2021، تجاوزت العملة التركية حاجز 10 ليرات، واستمرت في التراجع لتصل إلى أكثر من 16 ليرة بنهاية العام ذاته.ظلت أزمة العملة التركية عرضاً مستمراً، وفي خلال العام 2023، هبطت الليرة إلى مستويات غير مسبوقة، عندما تم تداولها عند أقل من 20 ليرة مقابل الدولار تقريباً، رغم محاولات المركزي التركي للتدخل وضبط سعر الصرف.ومع تصاعد الضغوطات الاقتصادية والتوترات السياسية الداخلية، يحوم سعر الصرف في مارس 2025 فوق 40 ليرة لكل دولار عند أدنى مستوى.اقتصاد هش«الاقتصاد التركي هش للغاية، وكأنه يسير على حافة السكين»، بحسب الكاتب والمحلل الاقتصادي التركي، ناكي باكير، والذي يسلط الضوء خلال حديثه مع «البيان» على عاملين رئيسيين يشكلان تهديداً للمشهد الاقتصادي في البلاد.العامل الأول يرتبط بوجود أكثر من 300 مليار دولار من الأموال الساخنة الأجنبية في الاقتصاد التركي، يتمثل جزء منها في سوق الأسهم وأدوات الدين مثل السندات. وفي حال حدوث هروب جماعي لرأس المال، قد تنهار التوازنات الاقتصادية بالكامل.أما العامل الثاني، فيتعلق بسلوك الفاعلين المحليين في الاقتصاد؛ فمنذ 18 مارس، خرجت 675 مليار ليرة تركية من صناديق أسواق المال، في حين زادت التدفقات إلى الصناديق الحرة المقومة بالليرة التركية بمقدار 157 مليار ليرة، مما يعني أن صافي التدفقات الخارجة بلغ 518 مليار ليرة تركية (ما يعادل 13.6 مليار دولار).ومن المحتمل أن يكون جزء كبير من هذه الأموال قد اتجه إلى الدولار، حيث ارتفعت الودائع الدولارية بمقدار 8 مليارات دولار خلال الأيام الخمسة التالية لـ18 مارس (بعد اندلاع الاحتجاجات عقب توقيف السلطات التركية رئيس بلدية إسطنبول أكرم إمام أوغلو).ويشير الكاتب الاقتصادي التركي إلى أن هذا الاتجاه نحو العملة الأجنبية «قد يؤدي إلى صدمات جديدة في سعر الصرف، فيما يواصل البنك المركزي استنزاف احتياطياته من النقد الأجنبي لمحاولة ضبط الأسواق». ولا يعتقد في الوقت نفسه بأن المركزي يستطيع الصمود طويلاً.وكان سعر الليرة قد انخفض في 19 مارس إلى أدنى مستوى على الإطلاق، عند 42 ليرة مقابل الدولار الأمريكي، عقب توقيف أكرم إمام أوغلو.ويضيف: «إن الارتفاع الحاد والمفاجئ في سعر الصرف قد يؤدي إلى تدمير الاقتصاد بالكامل، حيث ستتعثر عملية رفع الفائدة الجارية، بل قد يصبح من الضروري زيادة الفائدة بشكل أكبر. كما أن القفزات في أسعار الصرف ستؤدي إلى زيادة التضخم وارتفاع تكلفة المعيشة عبر التضخم الناتج عن ارتفاع التكاليف».هذه التطورات - في تقدير باكير - قد تشعل أزمة مالية جديدة في البلاد، تمتد إلى جميع القطاعات، مما قد يؤدي إلى أزمة اقتصادية شاملة.ويختتم الكاتب والمحلل الاقتصادي التركي حديثه مع «البيان» بالإشارة إلى أن التوازنات الاقتصادية الهشة، عند اقترانها بالتوتر السياسي، تزيد من هشاشة الاقتصاد التركي الذي يسير على حافة الانهيار.وخلال شهر فبراير الماضي، تباطأ التضخم السنوي في تركيا إلى أقل من 40%. وكان من المتوقع على نطاق واسع بعد تلك البيانات قيام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة.وبحسب بيانات هيئة الإحصاء التركية (تركستات)، فإن معدلات التضخم تباطأت إلى 39.1% في فبراير مقارنة بـ42.1% في الشهر السابق. ووصل معدل التضخم الشهري إلى 2.27%، متراجعاً من 5% في يناير.ومع تصاعد الأزمة التي تشهدها البلد، وبعد قرار المركزي المفاجئ للأسواق في اجتماعه الاستثنائي لا يُتوقع خفض الفائدة على المدى القصير. ووفق مورغان ستانلي، فإنه سيتم تأجيل أي تخفيضات في سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي التركي حتى يونيو. بينما يتوقع غولدمان ساكس رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 350 نقطة أساس.إرباك الاقتصادالباحث بالشأن التركي والعلاقات الدولية، طه عودة أوغلو، يقول لـ«البيان» إن الأزمة الأخيرة (المرتبطة بتوقيف رئيس بلدية إسطنبول) أسهمت بشكل كبير في إرباك الاقتصاد التركي والخطط الحكومية، فيما «لا يمكن حتى الآن تحديد مدى تأثيرها، خاصة فيما يتعلق بالسيولة والاستثمارات الأجنبية»؛ إذ يرتبط ذلك بمستقبل هذه الأزمة ونتائجها بين الحكومة والمعارضة.ويضيف: «لقد انعكست هذه الأزمة سلباً الأسبوع الماضي، حيث ضخّ البنك المركزي (مليارات الدولارات) لدعم العملة التركية، وبانتظار نهاية الأزمة، يمكن تقديم صورة أوضح عن الاقتصاد».وتشير تقارير في هذا السياق، إلى سحب البنك المركزي التركي 25 مليار دولار من السيولة الفائضة في أسبوع لضبط الاضطرابات التي شهدتها السوق السوق.وعن مرحلة ما قبل الضبابية التي تثيرها تلك الأزمة الحالية، يشير أوغلو إلى أن «السياسات الاقتصادية، لا سيما المالية والنقدية، التي أقدمت عليها الحكومة منذ بداية العام، كانت قد أثمرت عن نتائج إيجابية، لا سيما فيما يتعلق بنجاحها في تقليص العجز في الحساب الجاري وزيادة الاحتياطيات النقدية. وقد أسهم ذلك ـ حتى قبل الأزمة الحالية ـ في استقرار العملة.. وحتى الربع الأول من العام الجاري، حققت الحكومة جزءاً كبيراً من أهداف البرنامج الاقتصادي الذي أعلنه وزير المالية التركي في مايو 2024، وهو إنجاز جيد في هذه الفترة الزمنية القصيرة».وتشير البيانات الرسمية الصادرة عن معهد الإحصاء التركي، إلى نمو الاقتصاد بنسبة 3% على أساس سنوي في الربع الأخير من العام الماضي 2024، كما نما بنسبة 3.2 % للعام بأكمله بما يفوق التوقعات. كما كانت تشير تقديرات البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية، الصادرة مطلع مارس، لتوقعات نمو اقتصاد تركيا بنسبة 3%.ويعتقد أوغلو بأن ارتفاع معدلات التضخم تظل حتى الآن التحدي الأصعب والأكبر للاقتصاد التركي، خاصة أنه يرتبط بشكل مباشر بعملية الاستدامة الاقتصادية وتوزيع الدخل بشكل عادل. فيما تسارع الحكومة في تنفيذ خطط لخفض التضخم بهدف طمأنة الشارع التركي، الذي يشعر بقلق كبير جراء ارتفاع الأسعار.

توازنات هشة ومخاوف متزايدة.. الاقتصاد التركي تحت الضغط

انخفض الدولار إلى ما دون أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع مقابل العملات الرئيسية اليوم الاثنين، وسط ترقب للحصول على دلائل بشأن الجولة القادمة من الرسوم الجمركية التي سيفرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.ارتفع اليورو بشكل طفيف بعد انخفاض لثلاث جلسات متتالية، بينما تراجع الين قليلا أمام الدولار تحت ضغط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.واستقر مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة من ست عملات رئيسية، عند 104.03 نقطة حتى الساعة 0049 بتوقيت جرينتش، بعد أن لامس 104.22 نقطة يوم الجمعة لأول مرة منذ السابع من مارس آذار. وفي الأسبوع الماضي ارتفع المؤشر بنسبة 0.4 بالمئة، مسجلا أول أسبوع من المكاسب هذا الشهر.وتعرض الدولار لضغوط هذا العام بسبب المخاوف من تأثير سياسات التجارة التي تنتهجها إدارة الرئيس ترامب على النمو الاقتصادي الأمريكي.ومن المقرر فرض الجولة التالية من الرسوم الجمركية في الثاني من أبريل، عندما يُعلن البيت الأبيض عن فرض رسوم مضادة على العديد من الدول.وكتب محللو جولدمان ساكس في مذكرة بحثية "خفضنا توقعاتنا للدولار الأسبوع الماضي، لكننا ما زلنا نتوقع صعود الدولار عن مستوياته الحالية".وأضافوا "لقد أعادت السوق تقييم التحول في توقعات النمو بسرعة، وتجاوزت التغييرات التي أجرتها فرقنا في التوقعات لعام 2025".بالإضافة إلى ذلك، "خفّض خبراء الاقتصاد التابعون لنا توقعاتهم للنمو الأمريكي لأننا نتوقع الآن ارتفاعا أكبر في الرسوم الجمركية، وهو ما نعتقد أنه سيظل أمرا إيجابيا للدولار".ارتفع الدولار بنسبة 0.3 بالمئة إلى 149.77 ين. وارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 2.5 نقطة أساس لتصل إلى 4.2770 بالمئة اليوم الاثنين.وصعد اليورو 0.24 بالمئة إلى 1.0836 دولار، مرتفعا من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع تقريبا عند 1.0795 دولار والذي سجله يوم الجمعة.وفي الأسبوع الماضي، ارتفعت العملة الأوروبية الموحدة إلى أعلى مستوى لها منذ أوائل أكتوبر لتسجل 1.0955 دولار وذلك بفضل التفاؤل إزاء تحرك ألمانيا لتخفيف القيود المالية لتعزيز الإنفاق العسكري والبنية التحتية.ومع ذلك، تراجعت قيمة العملة في الأيام القليلة الماضية قبيل التصديق الفعلي على التغيير، حيث أقر مجلس الشيوخ الألماني مشروع قانون ما يُسمى بكبح الديون يوم الجمعة.وارتفع الجنيه الإسترليني 0.15 بالمئة إلى 1.2934 دولار.وزاد الدولار الأسترالي 0.29 بالمئة ليصل إلى 0.6291 دولار.ارتفعت عملة بتكوين واحدا بالمئة لتصل إلى 85.965 دولار.استقرت الليرة التركية عند حوالي 38.0050 للدولار رغم قرار محكمة تركية أمس الأحد بسجن رئيس بلدية إسطنبول أكرم إمام أوغلو، المنافس السياسي للرئيس رجب طيب أردوغان، على ذمة اتهامات بالفساد، والتي ينفيها إمام أوغلو.ولفترة وجيزة هبطت الليرة التركية لمستوى قياسي الأسبوع الماضي بلغ 42 ليرة للدولار، عندما قال البنك المركزي التركي إنه علق مزادات إعادة الشراء لمدة أسبوع ورفع سعر الفائدة على الإقراض لليلة واحدة إلى 46 بالمئة.

الدولار ينخفض وسط ترقب للحصول على دلائل بشأن رسوم ترامب الجمركية

أكد الرئيس التركي رجب طيب أردوغان، اليوم الجمعة، أن تركيا لن تتسامح مع حدوث عنف في الشوارع أو اضطرابات عامة بعد أن أثار اعتقال رئيس بلدية اسطنبول أكرم إمام أوغلو بعضاً من أكبر مظاهر العصيان المدني في أكثر من عقد.وقال أردوغان (71 عاماً)، أمام حشد من الناس في العاصمة أنقرة: "لن نقبل الإخلال بالنظام العام. وكما لم نذعن قط للإرهاب في الشوارع، فلن نستسلم للتخريب".جاء هذا التحذير بعد احتجاجات على مدى يومين في إسطنبول وأنقرة ومدن أخرى، بما في ذلك جامعات، ما أدى إلى وقوع بعض الاشتباكات.واستخدمت الشرطة مدافع المياه لتفريق بعض الحشود، وأغلقت الشوارع.ومن المزمع تنظيم احتجاجات أخرى في وقت لاحق من اليوم الجمعة، وقد تتصاعد التوترات في مطلع الأسبوع مع توقع أن تصدر المحكمة قراراً رسمياً باعتقال إمام أوغلو، المنافس السياسي الرئيسي لأردوغان والمتقدم عليه في بعض استطلاعات الرأي.وقد يسرع الاعتقال أيضاً بوتيرة عمليات بيع الأصول التركية المستمرة منذ ثلاثة أيام والتي دفعت البنك المركزي إلى التدخل لحماية العملة.واحتجز إمام أوغلو (54 عاماً) يوم الأربعاء، ووجهت إليه اتهامات من بينها الفساد ومساعدة جماعة إرهابية. وندد حزب الشعب الجمهوري، حزب المعارضة الرئيسي، بهذه الخطوة ووصفها بأنها ذات دوافع سياسية، وحث أنصاره على الاحتجاج بشكل قانوني.ووصف زعماء أوروبيون الاحتجاز بأنه علامة على التراجع الديمقراطي في تركيا.قال أردوغان إن النزول إلى الشوارع "طريق مسدود". وأضاف: "اللجوء إلى الشوارع بدلاً من المحاكم للدفاع عن السرقة والنهب ومخالفة القانون والاحتيال تصرف غير مسؤول للغاية".وفرضت السلطات حظراً لمدة أربعة أيام بعد الاحتجاز، وقالت إن 53 شخصاً اعتقلوا في احتجاجات أمس الخميس.حملة أمنيةيتوج احتجاز إمام أوغلو، الذي تولى رئاسة بلدية أكبر مدينة في تركيا لفترتين، حملة قانونية مستمرة منذ أشهر على شخصيات معارضة يقول منتقدون إنها تستهدف تقويض فرصهم الانتخابية.وتنفي الحكومة هذه الاتهامات وتقول إن القضاء مستقل.وقال أوزجور أوزيل، زعيم حزب الشعب الجمهوري، إن أردوغان يخشى الاحتجاجات في الشوارع، ووصف الحظر المفروض على الاحتجاجات بأنه غير قانوني، وحث الناس على الاحتجاج سلميا للدفاع عن حقوقهم في التصويت.وأضاف: "حطموا هذه الحواجز دون الإضرار بالشرطة، وانزلوا إلى الشوارع والساحات".ومن المقرر أن يعلن حزب الشعب الجمهوري يوم الأحد ترشيح إمام أوغلو في الانتخابات الرئاسية المقبلة.ومن المقرر إجراء الانتخابات المقبلة في عام 2028، لكن لكي يكون من حق أردوغان الترشح مرة أخرى، يتعين على البرلمان أن يحدد تاريخاً أسبق عن هذا الموعد.ولتجنب عراقيل قانونية أخرى، قال أوزيل إن حزب الشعب الجمهوري سيعقد مؤتمراً استثنائياً في السادس من أبريل لمنع السلطات من تعيين وصي من خارج الحزب. وكان مدعٍ عام في أنقرة قد فتح تحقيقاً سابقاً في مزاعم مخالفات رافقت مؤتمره السابق عام 2023.تداعيات اقتصاديةجاء رد فعل الأسواق المالية التركية شديداً على الاحتجاز نتيجة خوف المستثمرين من تراجع سيادة القانون، فهبطت الليرة والسندات وانخفضت أسهم إسطنبول ثمانية بالمئة اليوم الجمعة.ورفع البنك المركزي سعر الفائدة لليلة واحدة بشكل غير متوقع، وأنفق نحو 10 مليارات دولار من الاحتياطي الأجنبي يوم الأربعاء لتثبيت سعر صرف الليرة الذي انخفض 12 بالمئة إلى أدنى مستوى على الإطلاق في ذلك اليوم. وبلغ معدل التضخم 39% الشهر الماضي.وفي مقابلة مع رويترز، قال أوزيل إن حزب الشعب الجمهوري سيقاوم أي محاولات لإبعاده ومسؤولين آخرين في الحزب عن مقر البلدية الذي يقيمون فيه منذ احتجاز إمام أوغلو وحيث تتركز الاحتجاجات.ومن الجائز أن يحل شخص تعينه الحكومة محل رئيس البلدية، بسبب الاتهامات الموجهة إليه التي تتضمن مساعدة حزب العمال الكردستاني المحظور، والذي تصنفه تركيا وحلفاؤها الغربيون منظمة إرهابية.واحتُجز إمام أوغلو بعد يوم من إلغاء جامعة إسطنبول شهادته، الأمر الذي إذا تم تأييده فسيمنعه من الترشح للرئاسة بموجب القواعد الدستورية التي تشترط حصول المرشحين على شهادة جامعية بعد دراسة لأربع سنوات.

المعارضة تقول إن خلف الاحتجاز دوافع سياسية

أردوغان يحذر من عواقب الاحتجاجات على احتجاز إمام أوغلو

استقر الدولار اليوم الخميس قرب أدنى مستوى في خمسة أشهر بعد أن أشار مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) إلى ترجيح خفض أسعار الفائدة هذا العام على الرغم من الضبابية التي تكتنف تبعات فرض رسوم جمركية.ولامس الجنيه الإسترليني أعلى مستوى في أربعة أشهر قبل قرار السياسة النقدية المتوقع صدوره من بنك إنجلترا.وتوقع صناع السياسة النقدية في الولايات المتحدة أن من المرجح خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مرتين في وقت لاحق من هذا العام، وهو نفس المعدل في متوسط توقعات قبل ثلاثة أشهر، رغم تنبؤهم بتباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع التضخم.وقال كيري كريج محلل السوق الاستراتيجي في جيه.بي مورجان أسيت مانجمينت "ليس لدى الاحتياطي الاتحادي كل الإجابات لكنه يواجه العديد من الأسئلة بشأن كيفية تفسيره للنقلة في الاقتصاد الأمريكي وأثر السياسات المتبعة... في الوقت الراهن، يبدو أن السوق اطمأنت لفكرة أن الاحتياطي الاتحادي مستعد للتحرك وقت الحاجة".وسوق اليابان مغلقة اليوم الخميس بسبب عطلة عامة، مما أدى لجلسة تداولات هادئة في آسيا.وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات منافسة، 0.1 بالمئة مسجلا 103.51 لكنه ظل قريبا من أدنى مستوى في خمسة أشهر لامسه في وقت سابق من هذا الأسبوع.وجرى تداول اليورو في أحدث تعاملات عند 1.0894 دولار.ولامس الجنيه الإسترليني أعلى مستوى في أربعة أشهر مسجلا 1.3015 دولار في التعاملات الآسيوية المبكرة قبل أن يستقر عند 1.2992 دولار في الساعة 06.00 بتوقيت غرينتش قبل قرار السياسة النقدية المتوقع صدوره من بنك إنجلترا الذي تشير التنبؤات إلى أنه سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير.واكتسب الين بعض القوة مسجلا 148.46 مقابل الدولار بعد يوم من إبقاء بنك اليابان (المركزي) أسعار الفائدة دون تغيير وحذر من أن تزايد الغموض الذي يكتنف الاقتصاد العالمي بما يشير إلى أن توقيت أي رفع جديد لأسعار الفائدة سيعتمد على تبعات فرض الرسوم الجمركية الأمريكية.واستقرت الليرة التركية عند 37.99 للدولار في التعاملات الآسيوية بعد أن هوت إلى مستوى منخفض على نحو قياسي بلغ 42 مقابل الدولار أمس الأربعاء.وهبط الدولار الأسترالي 0.31 بالمئة إلى 0.6338 دولار أمريكي بعد تراجع مفاجئ في التوظيف في فبراير رغم استقرار معدل البطالة.وتراجع أيضا الدولار النيوزيلندي 0.5 بالمئة إلى 0.5786 دولار أمريكي رغم أن بيانات أظهرت أن الاقتصاد تعافى من ركود ونما بوتيرة أسرع من المتوقع في الربع السابق.<div class='flex-container-one-image'>

<div class="image_body">
 
 <div class="single-item ">
 <figure>
 <img src="/albayan/uploads/images/2025/03/20/4721221.jpg" alt="" />
 <div class="image-copyright"></div>
 <figcaption></figcaption>
 </figure>
 </div>
 </div>
</div>

الدولار يستقر مع إشارة المركزي الأمريكي لخفض الفائدة

تراجعت الليرة التركية بأكثر من 10% لتصل إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق، ومن المرجح أن تواصل انخفاضها.كما تراجعت الأسهم التركية وارتفعت عائدات السندات.وتميل العملة التركية إلى الاستجابة بشكل سلبي للقضايا المحلية، سواء كانت سياسية أو اقتصادية. وأظهرت أحداث سابقة، مثل الانقلاب الفاشل في عام 2016 وبداية الأزمة الاقتصادية في عام 2018، أن الليرة تميل إلى التراجع من القمة إلى القاع بنحو 30% في أوقات الغموض.

الليرة التركية تتراجع أكثر من 10% لتصل إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق

حدد مصرف سوريا المركزي سعر صرف العملة اليوم الثلاثاء عند 15075 ليرة مقابل الدولار في التعاملات الرسمية وفي أي عمليات بالبنوك أو شركات الصرافة، ليخفض بذلك قيمة العملة في ثاني نشرة أسعار يصدرها رسميا منذ الإطاحة بنظام بشار الأسد في الثامن من ديسمبر كانون الأول.وحدد المصرف سعر صرف الليرة أمس الاثنين عند 12562 ليرة مقابل الدولار، لتكون هذه أول مرة يحدد فيها سعر الصرف منذ الإطاحة بالأسد ويوحد سعر صرف رسميا بمؤسسات الدولة وشركات الصرافة.واستُخدمت عدة أسعار صرف رسمية خلال حكم الأسد في المعاملات الحكومية مثل حسابات الميزانية وشركات الصرافة وبالنسبة للتحويلات المالية من الخارج ولوكالات الأمم المتحدة.وكانت هناك أسعار أخرى في السوق السوداء، لكن استخدام عملات أجنبية في التعاملات التجارية اليومية كان من الممكن أن يقود في السابق إلى السجن، وكان كثير من السوريين يخشون حتى من مجرد نطق كلمة "الدولار" علنا.وعانت سوريا من أزمة اقتصادية في السنوات القليلة الماضية ناجمة عن الصراع والعقوبات الغربية الصارمة فضلا عن شح العملة لأسباب من بينها الانهيار المالي في لبنان المجاور وخسارة الأسد حقول النفط في شمال شرق البلاد.ودفع انخفاض قيمة الليرة السورية الحاد معظم السوريين إلى ما دون خط الفقر مع الأجور الهزيلة في القطاع العام وانهيار عدد من الصناعات.وأدى فقدان الأسد السريع للأراضي في الأيام التي سبقت الإطاحة به من دمشق إلى تقلبات في أسعار الصرف بالسوق السوداء.وآخر مرة حدد فيها المصرف المركزي سعر الصرف في عهد الأسد كانت في الخامس من ديسمبر كانون الأول حين كان لا يزال هناك أسعار صرف منفصلة بواقع 13668 مقابل الدولار للبنوك والمؤسسات المالية و12562 أمام العملة الأمريكية لاستخدامها في موازنة الدولة.وارتفعت الليرة على ما يبدو بعد سقوط الأسد مع تحديد شركات الصرافة في دمشق أسعار صرف تراوحت بين 10 آلاف و12500 مقابل الدولار يوم السبت.وقال متعاملون إن ذلك يمثل ارتفاعا كبيرا عن سعر الصرف السابق في السوق السوداء الذي بلغ 15 ألف ليرة في ظل غياب سعر صرف رسمي.وأرجع المتعاملون السبب إلى عودة الآلاف من السوريين الذين لجأوا إلى دول أخرى خلال الحرب وإلى الاستخدام المفتوح للدولار والعملة التركية في الأسواق.ووحد مصرف سوريا المركزي أسعار الصرف الرسمية وتلك في المؤسسات المالية لأول مرة في النشرة التي أصدرها أمس الاثنين، وظلت الأسعار موحدة في نشرة اليوم الثلاثاء.وأفادت رويترز أمس الاثنين بأن احتياطي البلاد من الذهب لم يُمس خلال الحرب، التي استمرت 13 عاما، والفوضى التي أحاطت بسقوط الأسد وفراره إلى روسيا، لكن سوريا لا تملك إلا كمية قليلة من احتياطيات العملة الأجنبية نقدا.

مصرف سوريا المركزي يعتمد سعر صرف جديد عند 15 ألف ليرة للدولار

قال مصرف سوريا المركزي في أول بيان له منذ الإطاحة بالرئيس السابق بشار الأسد إن سوريا ستعتمد سعر صرف موحدا رسميا عند 12500 ليرة مقابل الدولار.وقالت شركات صرافة في دمشق لرويترز في أواخر الأسبوع الماضي إن العملة السورية ارتفعت بالفعل من 15 ألف ليرة مقابل الدولار في الأيام الأخيرة من حكم الأسد.وأرجع متعاملون السبب إلى عودة الآلاف من السوريين الذين لجأوا إلى دول في الخارج خلال الحرب وإلى الاستخدام المفتوح للدولار والعملة التركية في الأسواق.وحدد المصرف المركزي في بيان أصدره أمس الاثنين سعر صرف الليرة مقابل عدة عملات أجنبية.وأفادت رويترز أمس الاثنين بأن احتياطي البلاد من الذهب لم يمس خلال الحرب، التي استمرت 13 عاما، والفوضى التي أعقبت فرار الأسد إلى روسيا.وتقول وكالات للأمم المتحدة إن أكثر من 90 بالمئة من السوريين يعيشون تحت خط الفقر.ونتجت الأزمة الاقتصادية في سوريا عن الصراع، الذي استمر سنوات، والعقوبات الغربية وشح العملة لأسباب من بينها الانهيار المالي في لبنان المجاور وخسارة الحكومة السورية للأراضي المنتجة للنفط في شمال شرق البلاد.وتعرضت صناعة النفط والصناعات التحويلية والسياحة وغيرها من القطاعات الرئيسية في سوريا إلى ضغوط كبيرة، وتعمل شرائح كثيرة من السكان في القطاع العام المتهالك ويبلغ متوسط الأجور الشهرية حوالي 300 ألف ليرة.وتقول الحكومة السورية الجديدة، التي اختارتها المعارضة بعد السيطرة على دمشق في الثامن من ديسمبر إنها سترفع الأجور وتعطي أولوية لتحسين الخدمات.

سوريا: اعتماد سعر الصرف الرسمي عند 12500 ليرة للدولار

يتدفق المستثمرون على السندات المُقوّمة بالعملات المحلية للأسواق الناشئة التي كانت مستبعدة يوماً ما، مثل كينيا وباكستان، منجذبين إلى التحولات الاقتصادية في هذه الدول وأسعار الفائدة المرتفعة لديها.
وكانت الديون المصرية والباكستانية والنيجيرية والكينية وغيرها من البلدان المقومة بالعملات المحلية بعضاً من أكثر الأصول غير المرغوبة في الأسواق الناشئة في الأعوام الأخيرة، إذ كانت قاب قوسين أو أدنى من التعثر في السداد، في ضوء أزمات العملة التي أضرت كثيراً باقتصاداتها.
لكن هذه السندات عادت إلى واجهة المشهد حالياً، مدعومة بمجموعة من قرارات رفع الفائدة وتحركات تهدف إلى تحرير أسواق العملات، مع سعي هذه الدول إلى إصلاح اقتصاداتها المتضررة. ومع انخفاض الفائدة في بعض من الأسواق الناشئة الأكثر نضجاً مثل البرازيل، يعتبر المستثمرون العوائد التي تتخطى 9% في الأسواق الواعدة جذابة للغاية وبصورة لا يمكنهم تجاهلها.
و«لتحقيق أرباح حقيقية، يتعين عليك اللجوء إلى صفقات خارج النطاق المعتاد إلى حد ما في الأسواق الفرعية»، بحسب أحد مديري صناديق الأسواق الناشئة الذي استثمر في أذون الخزانة المصرية ونظر كذلك في شراء ديون قصيرة الأجل المقومة بالنيرة النيجيرية. وتابع: «ما زالت الديون المقومة بالعملات المحلية في الأسواق الواعدة تمنحك فرصة التداول بفروق أسعار الفائدة»، أو عوائد ضخمة مقارنة بالفوائد الأمريكية. ويرى مدير الصندوق أن الأسواق الواعدة «ستمنحك الكثير من العوائد»، إذا انتهى الأمر بالاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة مرة واحدة هذا العام.
وأضاف: «العملات المحلية في الأسواق الفرعية لا تزال توفر لك عوائد مجزية» (أو عوائد أعلى بكثير مقارنة بأسعار الفائدة الأمريكية). وتابع: حتى إن خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام، فإن «الأسواق الفرعية ستظل توفر لك عائداً كبيراً».
وبعد أن ابتعد المستثمرون عن تركيا لسنوات بسبب خوفهم من سوء الإدارة النقدية، جذبتهم إليها مرة أخرى معدلات فائدة تبلغ 50%، تهدف إلى معالجة التضخم المرتفع وتحقيق استقرار الليرة. لذلك، فقد تضاعفت حيازات المستثمرين الأجانب من الديون الحكومية المقومة بالليرة بنحو أربع مرات منذ بداية العام الجاري إلى قرابة 10 مليارات دولار بنهاية مايو، بحسب بيانات المصرف المركزي.
كما صارت الديون المصرية رائجة هذا العام. وضخ المستثمرون الأجانب 15 مليار دولار في السندات المصرية المحلية، وجاء أغلب هذه الاستثمارات بعد استثمار قدره 35 مليار دولار ضخه صندوق الثروة السيادي لأبوظبي في محاولة لتخفيف حدة الأزمة المالية التي تعانيها البلاد. وخفضت السلطات قيمة الجنيه المصري هذا العام وسمحت أيضاً بالتداول الحر أمام الدولار، باعتبارها طريقة لتخفيف نقص العملة الأجنبية.
ويعتقد مستثمرون أن إصلاحات مماثلة في نيجيريا وتركيا ونحو 20 سوقاً واعدة أخرى بدأت تؤتي ثمارها في وقت انخفضت فيه العوائد على أشكال أخرى من ديون الأسواق الناشئة. وقال لويس كوستا، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسواق الناشئة لدى «سيتي»: «أصبح صانعو السياسات في الأسواق الواعدة أكثر ذكاء».
وارتفعت الديون المقومة بالدولار لدى كثير من هذه الدول بالفعل مع تفاديها التخلف الصريح عن السداد، وسط تشكيك كثير من المستثمرين في أن العائدات - التي تتحرك عكسياً مع الأسعار - يمكن أن تنخفض كثيراً. في الوقت نفسه، ينظر إلى الزيادة في حجم الديون المقومة بالعملات المحلية للأسواق الناشئة ذات الجدارة الائتمانية الأعلى، على أنها ظاهرة قاربت على الانتهاء.
ومؤخراً، جاءت التداولات في بعض عملات الأسواق الناشئة الأكبر بنتائج عكسية. وهو ما أظهره على سبيل المثال، البيع الكثيف والحاد الذي أصاب البيسو المكسيكي عقب الانتخابات الرئاسية هذا الشهر.
وقال جوني غولدين، رئيس استراتيجية الدخل الثابت للأسواق الناشئة لدى «جيه بي مورغان»، إن المستثمرين يحاولون تفادي الرهان على موعد خفض الفيدرالي للفائدة. وهناك عدد من الدول التي تتمتع بمحركات متفردة في الأسواق الناشئة«، وفقاً لغولدين، لافتاً إلى أن هذه البلاد تشهد مزيجاً من تخفيض في قيم العملات وزيادات الفائدة والإصلاحات السياسية، فضلاً عن تسلمها قروض إنقاذ، معتبراً إياها عوامل مطمئنة للمستثمرين.
ويميل المستثمرون إلى الحذر بشأن الديون المحلية للدول الأكثر خطورة التي تتسم بأنها أكثر تقلباً وترتبط مصائرها بما قد تواجهه العملة. ويخشى كثير من المستثمرين فرضاً مفاجئاً لضوابط على رؤوس الأموال أو احتمالية تجمد أسواق الدين خلال أزمة ما ومسارعة المستثمرين إلى الخروج.
وأشار محللون إلى أنه هناك مؤشرات قليلة حتى الآن على أن شراء الديون يشكل تعاملات مزدحمة أو أن المستثمرين لا يأخذون المخاطر بعين الاعتبار. وأوضح غولدين:»ما نراه هو أنه في حين ازداد اتخاذ المراكز، لكنها ليست كبيرة بصفة عامة«.
وبينما هرع المستثمرون في عودتهم إلى السندات المقومة بالليرة التركية هذا العام استجابة لاتباع سياسات اقتصادية أكثر تقليدية، فإنهم لا يشكلون سوى نحو 5% من السوق، بانخفاض كبير من 20% قبل أزمة العملة التي واجهتها البلاد في 2018. وبالنسبة لمصر، يحتفظ المستثمرون الأجانب بقرابة عُشر الديون المحلية، أي أعلى من القاع المسجل في 2022 لكن أقل كثيراً من الذروة المسجلة في 2021.
ومع ذلك، فإن احتمالية بقاء الفائدة الأمريكية مرتفعة لمدة أطول مع مجابهة الفيدرالي تضخماً عالياً وعنيداً، قد تشكل عائقاً أمام الديون المحلية للأسواق الناشئة. وسلط محللو»موديز«الضوء على مواجهة مصر ونيجيريا وباكستان، اللاتي يتوقع إنفاقها أكثر من ثلث إيراداتها على مدفوعات فوائد الديون بحلول 2028، خطراً على وجه الخصوص جراء ارتفاع الفائدة الأمريكية، لأن ذلك قد يجبرهم على تثبيت فوائدهم عند مستويات مرتفعة لجذب رؤوس الأموال.
وأعلن المركزي الكيني هذا الشهر أنه لا يستطيع خفض الفائدة من مستوياتها الحالية البالغة 13% لأن معدلات الفائدة العالمية قد تواصل إبعاد أموال المستثمرين عن البلاد.
وقال كاماو ثوغي، محافظ المركزي الكيني:»يجب علينا أن نكون حذرين للغاية كي لا نتخذ تدابير من شأنها أن تسفر عن النوع ذاته من المشكلات التي واجهناها من قبل، ونرى مرة أخرى رؤوس الأموال تهرب إلى الخارج لأن العوائد أقل من الخارج«.
ورغم ذلك، يعتقد بعض المستثمرين أن السندات المقومة بالعملات المحلية والعوائد التي تقدمها ما زالت أكثر جاذبية من الديون المقومة بالدولار في هذه الدول، حتى وإن ظلت الفائدة الأمريكية مرتفعة.
وقال دانيال وود، مدير محفظة ديون الأسواق الناشئة لدى»ويليام بلير إنفستمنت مانجمنت«، إنه في حين ما زالت الديون المقومة بالدولار تحمل قيمة في طياتها، إلا أن»التقييمات تبقى محدودة«، مضيفاً:»بالنسبة للعملات المحلية، فليست هذه سوى البداية".

الاقتصادي

Economy

الاقتصاد العالمي

Global

الأسواق الناشئة تجتذب المستثمرين بعوائدها المرتفعة

target1075844758365924056.jpg

يتدفق المستثمرون على السندات المُقوّمة بالعملات المحلية للأسواق الناشئة التي كانت مستبعدة يوماً ما، مثل كينيا وباكستان، منجذبين إلى التحولات الاقتصادية في هذه الدول وأسعار الفائدة المرتفعة لديها.

يحظى الدرهم الإماراتي بفرصة أن يصبح إضافة رئيسية إلى اليوان كعملة جديدة عبر الحدود بعد إضافة أربع دول وربما خمس إلى أعضاء «بريكس» في عام 2024.
تبدو عملة الإمارات في وضع جيد يؤهلها للعب دور بارز بشكل متزايد في التجارة والتسوية، داخل مجموعة «بريكس» الموسعة وخارجها، وفق سيرجي فولوبوف من بلومبرغ إنتلجينس. وقال في تقرير إن الدرهم يتمتع «بالقابلية الكاملة للتحويل إلى عملات أجنبية أخرى، كما أن ربط الدرهم بالدولار منذ فترة طويلة يأتي مدعوماً بأصول ضخمة من النقد الأجنبي. كما تتميز التجارة الخارجية للإمارات بالتنوع الجغرافي، كما أن قطاعها المصرفي متطور بشكل متميز».
وتعد الإمارات من بين أعلى الدول في الأسواق الناشئة تصنيفاً على مستوى العالم، حيث تتمتع بتصنيفات ائتمانية تتفوق على دول «بريكس» الأخرى. تصنف وكالة فيتش الدولة الخليجية عند (-AA) وهو ثاني أعلى تصنيفات الوكالة، فيما تضعها وكالة موديز في ثالث أعلى تصنيفاتها عند (Aa2).
ويعد خروج الإمارات من «القائمة الرمادية» لمجموعة العمل المالي (فاتف) المعنية بمراقبة الجرائم الدولية، يعزز من دور عملتها، وفق التقرير الذي أشار إلى أن الدرهم يرسخ مكانته كعملة مفضلة للمنطقة في المعاملات العابرة الحدود. 
وتشير التقارير إلى استخدام البنوك الإماراتية والدرهم بشكل خاص من أجل سداد مقابل الصادرات خاصة النفطية إلى الهند، في ظل افتقار الروبية الهندية إلى القبول عالمياً. تشير تقديرات بلومبرغ إيكونوميكس إلى أن حجم التسويات يبلغ عدة مليارات من الدولارات.
وتصل مستحقات الهند إلى روسيا عدة مليارات من الدولارات على أساس ربع سنوي، وتمت تسويتها إلى حد كبير حالياً. ولكن في أعقاب القيود الأخيرة على واردات الهند من الطاقة من روسيا، فمن غير المرجح أن يتكرر تراكم المستحقات الضخمة، وفق بلومبرغ إنتلجينس.
بالإضافة إلى الاستخدام المتزايد لعملات دول «بريكس» في التجارة الثنائية بين الدول الأعضاء والتدفقات المالية داخل المجموعة، سجلت بعض الدول غير الأعضاء في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا أيضاً حجماً أكبر من المعاملات بالاعتماد على هذه العملات.
ارتفعت حصة الدرهم واليوان والروبل مجتمعة من إجمالي التسويات التجارية في تركيا إلى 1.9% في نهاية عام 2023، بعد أن كانت عند مستوى الصفر تقريباً قبل أربع سنوات. جاء الاعتماد الأكبر على الدرهم خلال العام الماضي على الرغم من أن واردات تركيا من الإمارات البالغة 5% كانت أقل من نصف واردات الصين، وأقل أيضاً من ثلث الواردات من روسيا، وفق بلومبرغ إنتلجينس.
وكانت التغييرات الأخرى في هيكل العملات الأجنبية للتجارة التركية أقل حدة، حيث انخفض إجمالي التعامل بالدولار واليورو مجتمعين بمعدل نقطتين مئويتين منذ عام 2020 ليصل إلى 91% من إجمالي التجارة، مع انخفاض حصة العملة الأمريكية إلى 61% من 63%، ولا يزال اليورو يمثل حوالي 30%.
ويكتسب انضمام الإمارات والسعودية إلى «بريكس» أهمية خاصة، حيث سيجلب إلى المجموعة اثنين من أكبر مصدّري السلع الأساسية على مستوى العالم، وعلاقات تجارية واسعة النطاق مع العضوين الآسيويين الحاليين الصين والهند، ومجموعات ضخمة من الأصول الاحتياطية وقطاعات مصرفية ذات رأس مال قوي.

اقتصاد الإمارات

الإمارات مهيأة لتوسيع حضور عملتها عالمياً بعد انضمامها لـ "بريكس"

بلومبرغ": الدرهم الإماراتي مرشح لترسيخ مكانته عملة عالمية جديدة عبر الحدود"

يحظى الدرهم الإماراتي بفرصة أن يصبح إضافة رئيسية إلى اليوان كعملة جديدة عبر الحدود بعد إضافة أربع دول وربما خمس إلى أعضاء «بريكس» في عام 2024.

ما هو أهم درس يمكن استخلاصه من الانتخابات المحلية التركية التي جرت مؤخراً؟
أهم درس ليس من فاز، أو من خسر، أو كيف جرت الانتخابات، ولكن أهم الدروس جاءت على لسان الرئيس رجب طيب أردوغان.
ماذا قال الرجل؟
حينما جاءت نتيجة الانتخابات لتعلن فوز حزب الشعب المعارض بأهم 3 مدن انتخابية في المعركة، وهي أسطنبول وأزمير وأنقرة، أمام مرشحي حزب أردوغان وبفارق عملي يبلغ مجموعه مليون صوت انتخابي وبنسبة حضور بلغت 80 % ممن لهم حق الترشيح، فإن ذلك يعتبر «ضربة سياسية شبه قاضية» لمكانة الرئيس وحزبه الحاكم.
هذه الهزيمة التاريخية في الانتخابات المحلية هي الثانية في تاريخ البلاد المعاصر.
هنا قام أردوغان وصرح بالآتي:
1 الاعتراف بالهزيمة والنتائج النهائية كما جاءت على لسان لجنة الانتخابات.
2 لم يشكك الرجل في نتائج الانتخابات أو مسارها.
3 قال أردوغان، وهذا في رأيي هو الأهم، لقد ارتكبنا خطأ كبيراً في هذه الانتخابات ولا بد لنا أن ندرس بشفافية وصراحة أسباب خسارتنا ونسعى إلى أن نعالجها مهما كان الثمن.
اعترف الرجل بالخسارة والمسؤولية، وأكد على ضرورة إصلاح الأخطاء.
ويعرف الجميع أن محور هذه الانتخابات كان هو رفض معظم المواطنين للإجراءات الاقتصادية والمالية القاسية التي اتخذتها الحكومة والبنك المركزي التركي في تخفيض قيمة الليرة مقابل الدولار، بحيث انخفضت العملة الوطنية بشكل تاريخي، وارتفع معدل التضخم بشكل مخيف جعل تكاليف الحياة قاسية وصعبة على الفئات الفقيرة، وأثرت على شرائح الطبقة الوسطى النشطة والمؤثرة في المجتمع التركي.
ووصف البعض إصلاحات الحزب الحاكم هذه بأنها إجراءات قاسية تنتهي إلى الرأسمالية المتوحشة.
ليس عيباً أن نتخذ إجراءات قاسية ولكن العيب كل العيب أن نصر عليها ونستمر فيها ونعالج الخطأ بسلسلة من الأخطاء.

اتجاهات

Opinions

مقالات

Articles

كلمة أديب

درس أردوغان

ما هو أهم درس يمكن استخلاصه من الانتخابات المحلية التركية التي جرت مؤخراً؟

رفع البنك المركزي التركي أسعار الفائدة، الخميس، وهو قرار يخالف توقعات معظم الاقتصاديين، ويأتي قبل انطلاق ماراثون الانتخابات المحلية مباشرة، كما يظهر الحاجة الملحة لدعم سعر الليرة بعد تعرضها لموجة بيع كبيرة.
رفعت لجنة السياسة النقدية، بقيادة المحافظ فاتح كاراهان، سعر الفائدة إلى 50% مقارنة بـ45% قبل ذلك. ولم يتوقع سوى «دويتشه بنك» و«غولدمان ساكس» رفع أسعار الفائدة، بينما قدر جميع المحللين الاقتصاديين الآخرين الذين شملهم استطلاع بلومبرغ الإبقاء عل سعر الفائدة دون تغيير. وتعزز سعر الليرة بعد إعلان القرار.
الانخفاض السريع في سعر الليرة، جنباً إلى جنب مع تدهور توقعات التضخم، كانا أكبر الضغوط التي دفعت البنك المركزي على الأرجح لاتخاذ قرار رفع الفائدة بعد شهرين فقط من إعلان صناع السياسات انتهاء دورة التشديد النقدي.
وكانت الليرة التركية هي الأسوأ أداء هذا الشهر بين عملات الأسواق الناشئة التي تتبعها بلومبرغ، مع نزيفها نحو 3.7% من قيمتها مقابل الدولار. ومع اقتراب اقتراع الناخبين في 31 مارس الجاري، فأن القلق الأكبر هو تراجع العملة مجدداً عقب انتهاء موسم الانتخابات، تماماً كما حدث بعد الانتخابات الرئاسية التي عُقدت العام الماضي وانخفضت العملة بعدها بنسبة تراوح 7% في يوم واحد.

تركيا تفاجئ الأسواق برفع أسعار الفائدة 500 نقطة أساس إلى 50%

رفع البنك المركزي التركي أسعار الفائدة، الخميس، وهو قرار يخالف توقعات معظم الاقتصاديين، ويأتي قبل انطلاق ماراثون الانتخابات المحلية مباشرة، كما يظهر الحاجة الملحة لدعم سعر الليرة بعد تعرضها لموجة بيع كبيرة.

أظهرت بيانات رسمية الاثنين ارتفاع معدل التضخم السنوي في تركيا بأكثر من المتوقع إلى 67.07 بالمئة في فبراير مما يواصل الضغط باتجاه مزيد من تشديد السياسة النقدية، وسط ارتفاعات قوية في أسعار المواد الغذائية وتكاليف الإقامة في الفنادق والتعليم.
وقبيل صدور البيانات، قال وزير الخزانة والمالية التركي محمد شيمشك لقناة بلومبرج إتش.تي المحلية إن التضخم السنوي سيظل مرتفعاً في الأشهر المقبلة بسبب تأثيرات سنة الأساس وعدم ظهور تأثير السياسة النقدية، لكنه سينخفض خلال الاثني عشر شهراً التالية.
ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة 3650 نقطة أساس منذ يونيو، لكنه أوقف دورة التشديد قائلاً إن سعر الفائدة الحالي البالغ 45 بالمئة يكفي لكبح جماح التضخم.
ووفقاً لبيانات معهد الإحصاء التركي، بلغ معدل التضخم في أسعار المستهلكين 4.53 بالمئة على أساس شهري، منخفضاً من 6.70 بالمئة في يناير.
وتوقع استطلاع أجرته رويترز أن يرتفع التضخم السنوي إلى 65.7 بالمئة في فبراير وأن يسجل الشهري 3.7 بالمئة. ومن المتوقع أن ينخفض المعدل السنوي إلى 42.7 بالمئة بحلول نهاية عام 2024.
وفي يناير، بلغ معدل التضخم السنوي 64.86 بالمئة.
وقادت قطاعات المطاعم والفنادق ارتفاع الأسعار بعدما قفزت 94.5 بالمئة، يليها ارتفاع تكاليف التعليم بزيادة 91.8 بالمئة. وقفزت أسعار المواد الغذائية والمشروبات غير الكحولية ذات الوزن الثقيل في سلة السلع التي يقيسها التضخم 71.1 بالمئة.
وقال اقتصاديون إن التضخم في فبراير كان مدفوعاً أيضاً بالتأثير المستمر لرفع الحد الأدنى للأجور هذا العام على قطاع الخدمات.
وأبقى البنك المركزي الشهر الماضي على التضخم المستهدف بنهاية العام عند 36 بالمئة وتعهد بتشديد السياسة النقدية لفترة أطول لخفض التضخم إلى المسار المأمول.
وفقدت العملة التركية نحو 37 بالمئة من قيمتها العام الماضي وستة بالمئة منذ بداية العام.
وأظهرت البيانات ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين 3.74 بالمئة على أساس شهري في فبراير ، و47.29 بالمئة على أساس سنوي.
وبمعدل شهري، وصل ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية الذي يغذيه التراجع شبه المتواصل في سعر صرف الليرة التركية، إلى 4.5 %.
وشمل ارتفاع الأسعار خصوصاً المنتجات الغذائية (+71.1%)، والنقل (+78%)، والصحة (+81.25%)، والتعليم (+91.8%)، وكذلك الفنادق والمطاعم (+94.8%)، وفقاً لتقرير معهد الإحصاء التركي.
إلا أن خبراء الاقتصاد المستقلين في مجموعة أبحاث التضخم يطعنون بصحة هذه الأرقام الرسمية رغم أنها مرتفعة، ويفيدون أن ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية بلغ 122% على أساس سنوي.
وعلى الرغم من الزيادات المنتظمة في الرواتب ومعاشات التقاعد، إلا أن التضخم يظل موضوعاً ساخناً في تركيا قبل أسبوع من بداية شهر رمضان الذي غالباً ما يترافق بزيادة في إنفاق العائلات.
وأكد الرئيس التركي رجب طيب أردوغان الأحد أن سياسات «مكافحة التضخم ستبدأ نتائجها في الظهور فعلياً في نهاية العام».
وبعد فوزه بولاية جديدة في مايو عقب انتخابات رئاسية، أوكل رجب طيب إردوغان الملف الاقتصادي في حكومته الجديدة إلى خبراء قاموا برفع سعر الفائدة الرئيسي من 8.5 إلى 45% في محاولة للحد من التضخم.
وأبقى البنك المركزي التركي سعر الفائدة الرئيسي عند 45 % في نهاية فبراير، ما يمثل نهاية دورة تشديد السياسة النقدية.

التضخم في تركيا يقفز إلى 67% في فبراير ويواصل الضغط على المركزي

​أظهرت بيانات رسمية الاثنين ارتفاع معدل التضخم السنوي في تركيا بأكثر من المتوقع إلى 67.07 بالمئة في فبراير مما يواصل الضغط باتجاه مزيد من تشديد السياسة النقدية، وسط ارتفاعات قوية في أسعار المواد الغذائية وتكاليف الإقامة في الفنادق والتعليم.

هبطت الليرة التركية إلى مستوى قياسي جديد عند 31 ليرة مقابل الدولار الأربعاء لتواصل انخفاضا أدى إلى خسارتها نحو 40 بالمئة من قيمتها منذ بداية عام 2023.
ولامست العملة المستوى المنخفض الجديد عند 31.0035 بحلول الساعة 1247 بتوقيت جرينتش، لتصل خسائرها حتى الآن هذا العام إلى ما يقرب من خمسة بالمئة.

الليرة التركية تهبط لمستوى قياسي جديد عند 31 مقابل الدولار

​هبطت الليرة التركية إلى مستوى قياسي جديد عند 31 ليرة مقابل الدولار الأربعاء لتواصل انخفاضا أدى إلى خسارتها نحو 40 بالمئة من قيمتها منذ بداية عام 2023.

تراجعت الليرة التركية إلى مستوى قياسي يتجاوز 30 مقابل الدولار، لتصل إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق، قبيل انطلاق فعالية «يوم المستثمر» الخاصة بالبنك المركزي، في نيويورك.
وأفادت وكالة «بلومبرج» للانباء، بتراجع الليرة بنسبة 0.1%، ليصل سعر الدولار الأمريكي إلى 0076ر30 ليرة، اعتبارا من الساعة 1026 بتوقيت اسطنبول.
وتشهد العملة التركية سلسلة من الخسائر بطيئة الوتيرة، منذ أواخر أغسطس الماضي، لتواصل بذلك تراجعها بنسبة 6ر1% منذ مطلع العام.
ومن المقرر أن تجتمع محافظة البنك المركزي التركي، حفيظة غاية أركان، مع مستثمرين أجانب بنيويورك في وقت لاحق اليوم، من أجل إقناعهم بالعودة إلى شراء أصول الليرة.

تراجع الليرة التركية إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق

تراجعت الليرة التركية إلى مستوى قياسي يتجاوز 30 مقابل الدولار، لتصل إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق، قبيل انطلاق فعالية «يوم المستثمر» الخاصة بالبنك المركزي، في نيويورك.

نتائج البحث عن: العملة التركية